投哪儿网，投哪儿网怎么样？

1，投哪儿网 怎么样？

不错，不过我一直在融贝网投资，没办法融贝是我投资的第一家，月月收到利息，那种信任有时候没法解释。仅供参考！

投哪儿网，投哪儿网怎么样

2，投哪网公司位于哪里？

投哪网公司总部在深圳福田区大庆大厦，在全国主要城市开了几十家分公司，在网贷平台里规模算是比较大的了。

投哪儿网，投哪儿网怎么样

3，投哪网安全性怎么样

个人觉得还可以，平均收益率有13%，

民投金服是国资背景够硬，也比较安全，但是利息正常范围啊，投起点100元，收益不错，也挺正规，后面还有国企支持，比较安全靠谱。

投哪儿网，投哪儿网怎么样

4，投哪儿众筹和投哪儿网是一家的吗?有什么区别?

投哪儿网简称投哪网，是做p2p的，公司在深圳；而投哪儿众筹简称投哪儿，主要是做股权众筹和消费众筹等，公司在广州，所以他们是不同的哦！

属于股权众筹你出钱得到股份，不过多数没有对公司的决策权公益众筹：微公益债权众筹：网贷网产品众筹：融尚网

5，投哪网是干什么的?

投哪网其实就是一个网贷，作为第三方，撮合有闲散资金的人和有资金需求的人。在投哪网50元就可以投资，收益也还不错。

最近很热火的一个p2p网贷平台。也是我重仓的一个平台，在我所研究过的平台中，算得上小而美的平台。

投哪网上资金借贷平台，借款主要是车贷

6，投哪网风险怎么样

理财都是有风险的，投哪网是P2P啊，风险肯定少不了。不过也是看你跟谁比较了。跟那些收益高的吓人的民间P2P平台比，投哪网安全多了，不过跟抓钱猫app这个银行票据理财产品作比较，安全性就没有抓钱猫的高了。

网贷之家说很多平台为了吸引更多的投资人，往往通过拆标方式，把大标拆成小标，或把长标拆成短标进行发布。这样发布出来的标往往时间更短，额度更小，也更容易调动投资人的积极性。但拆标，面临着期限错配，会带来流动性风险，一旦资金供给不上，就会出现资金链断裂，影响平台安全。

7，互金一声叹息_

编者按：本文来自微信公众号“

”（ID：lengjing_qqfinance），作者周纯、秦婷；36氪经授权转载。

2018年是个历史“大年”。

这一年，正值改革开放40年周年。一个宏大却关系到社会民生的时代烙印，带给我们众多思考和前进动力；

这一年，宏观经济和各个行业都在发生显著变化，从金融行业去杠杆到资本市场大波动，从地产调控深水区到消费领域新格局，我们各个生活侧面也在随之调整；

这一年，互联网创业公司上演了一场集体IPO盛宴。这股新生力量正在成熟，改变着中国商业的生产力方式和生产关系结构；

临近岁末，同时处于这个信息泛滥但优质信息稀缺的时代，《棱镜》希望从金融业、资本市场，以及地产、消费、文娱等重点产业领域入手，复盘他们的这不平凡的一年。我们希望，这一叠历史底稿的作用不仅仅是总结过去，更重要的，是让我们砥砺前行于未来。

是为“2018这一年”系列第三篇。

“2018年是看不到希望的一年，也是划句号的一年。”

北京一家中型网贷平台CEO姚方（化名）这样向《棱镜》来总结，这是他互金创业的第五年，他感觉自己已经站在了悬崖边。

从最初被创业者和风投竞相追逐的风口，到如今“谈互金色变”，不过短短四、五年时间。12月份刚刚赴美上市的360金融，其高管在上市典礼上自嘲道，现在在外面都不好意思说自己是做互联网金融的，并呼吁媒体和社会不要“一棍子打死”，多给予一些鼓励。

连监管层也注意到了这种变化。“短短几年时间，怎么会让人感觉到一提互联网金融就好像是骗子，或者有很多的骗子混入其中？”在12月份举行的第二届中国互联网金融论坛上，中国人民银行副行长潘功胜提出疑问。

在经历了2018年的爆雷潮、股价腰斩潮、裁员潮、去金融化等一系列剧变之后，互金行业剩下一地鸡毛。

未来还会好吗？

网贷行业超5000家平台已“爆雷”

作为撮合借贷双方的中介平台，P2P网贷一度成为互金行业中里的“扛把子”，先后成立了近7000家平台，成为创业平台数量最多的互金子行业。

然而，这一数量庞大的群体，在2018年年中，迎来史上最大的“爆雷潮”。

4月中旬百亿级平台善林金融的爆雷，推到了网贷行业连环炸的多米诺骨牌，紧接着，唐小僧、联璧金融、牛板金、投融家、钱爸爸……一连串不绝于耳的“雷声”。而随着行业最大的第三方平台网贷之家的关联平台投之家被立案侦查，市场的焦虑情绪更是到达顶点。

根据网贷之家的统计数据，截至2018年11月底，网贷行业累计停业及问题平台达到5245家，问题平台历史累计涉及的投资人数约为200.9万人（不考虑去重情况），涉及贷款余额约为1612.5亿元。

而按照融360大数据研究院的统计，从2018年2月1日至2018年11月13日，全国共新增841家问题平台，仅7月份就有250家问题平台。截至2018年11月，正常运营的网贷平台仅剩1109家。

来源：融360大数据研究院

为何会出现此轮“爆雷潮”，业内普遍认为，从整个大环境来看，金融去杠杆，银根收缩，债券违约，投资人的风险偏好在发生变化；从网贷平台自身而言，错配和自融是平台倒闭的两大最主要原因。而除了上述原因之外，网贷备案的延期，则被视为压垮骆驼的最后一根稻草。

8月中旬，银保监会下发《关于开展 P2P 网络借贷机构合规检查工作的通知》，合规检查将分为机构自查、自律检查、行政核查，应于 2018年12月底前完成；并配套发布《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》，要求网贷机构对照108条细则进行合规整改。“合规检查”的文件下发后，已经连续4个月没有新平台上线。

据不完全统计，目前已经有220家平台已经提交了平台自查报告。离12月底的检查大限已不足半月，一家上市平台的负责人告诉《棱镜》，原计划12月底做的省级检查目前尚未有什么动静。

在姚方看来，网贷行业已经被监管层“战略性放弃”。在P2P行业摸爬滚打这几年，姚方最大的感悟是：草根真的不能做金融，他开始有点心灰意冷。

上市非上岸股价最高跌去七成

上市对于创业公司而言是一个阶段性的目标，而对于风投扎堆、赛道竞争惨烈的互金行业而言，上市更是一种渴求和信仰。

于是，从2017年开始，中国的互金行业开启一轮赴美上市潮：信而富、趣店、拍拍贷等6家互金平台先后登陆美国资本市场；即便是市场并不那么景气的2018年，也先后有点牛金融、品钛、360金融等6家平台选择“流血上市”。

这其中，不少现金贷款平台代表了互金的另外一种模式，其特点区别于撮合借贷双方的P2P，现金贷款平台只做资产端，不做理财端，不碰出借人的钱，资金主要来源于旗下的小贷公司以及合作的金融机构等。

获客和风控成本低、客户基础庞大，更主要的是，盈利能力非常强。上述现金贷款模式一度被认为代表了互联网金融领域“最先进的生产力”。以趣店为例，仅2017年上半年的净利润就达9.74亿元。

然而，强金融属性的特征，让监管风险成为互金行业最大的不确定风险。从2017年11月起，中国监管层针对“现金贷贷款”出台一系列政策，从暂停批设小贷公司，到非持牌机构不得从事放贷业务，直至12月1日出台《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，监管靴子正式落地，现金贷款行业几乎被“一刀切“。这也让互金“最先进的生产力”遭受重挫。

叠加宏观经济环境等诸多因素的影响，2018年以来，互金上市公司股价持续低迷。据《棱镜》不完全统计，截至美东时间2018年12月18日，在美国上市的13家互金公司里，有9家公司都已经跌破发行价。其中，信而富、趣店、拍拍贷、和信贷等几家平台，股价跌幅较年初已超70%。

危机之下，没有一方能幸免。在“强监管”下，曾被资本疯狂追逐的P2P概念已然褪色，投资人也不再买账，一些曾与P2P平台“联姻”的上市公司也开始纷纷退出这一行业。

据融360统计显示，共有79家上市公司参与投资了98家P2P平台，而截至目前，这98家平台中已有34家出现问题。为了及时止损，避免P2P平台逾期等负面因素冲击上市公司的股价，上市公司只能将入股的P2P平台拱手让人或者退出。

据《棱镜》不完全统计，今年以来，至少有5家上市公司股东出售网贷平台。其中包括被赫美集团控股的联金所，以及获得凯瑞德董事长张培峰个人投资5亿元的爱钱帮。

去金融化：科技的归科技金融的归金融

在前期互联网创新的驱动下，互联网金融早已不是创业平台的专利，一些互联网流量平台也早已将金融业务作为自身“标配”。这其中，既包括BATJ这样的互联网巨头，也包括像携程、去哪儿网、美团、蘑菇街、今日头条这样的互联网细分行业头部平台，不一而足。

但据互金行业资深从业者李林（化名）观察，上述趋势在2018年开始发生一些变化。在金融严监管的背景下，互联网巨头们开始选择“去金融化”，即自身不碰资金，只做流量、数据等业务。他以蚂蚁金服旗下的“借呗”为例，以前该产品主要由阿里小贷提供资金，但现在转为跟各家银行合作。

一家持牌消费金融机构市场部的人士也持有相同观点。他明显感受到，2018年上门来找他们合作资金的互联网公司越来越多了，目前他们已经接入了蚂蚁金服、京东金融、去哪儿网等超过30家互联网流量平台。“他们自己都不碰资金了，这也很符合后续P2P整改的精神。”该人士称。

京东金融CEO陈生强在2018年博鳌亚洲论坛上公开表示，未来京东金融将不再持有金融产品，而是由金融机构直接去做资产、资金以及用户运营，自己提供科技输出。他将之总结为从做自营金融的1.0阶段到服务金融机构的2.0阶段。

不过，虽然选择和持牌金融机构合作，意味着资金成本的上升。但上述两位人士均表示，由于是头部流量平台，加上自身强大的风控能力，一些互联网巨头仍然很强势，在合作中的谈判议价能力很强，与金融机构的利润分成比例也可以调得比较高。

李林对《棱镜》感慨称，在兜兜转转一圈之后，金融业务又回到了传统金融机构手里。

作为后起之秀，银行开始在互金方面加大投入，例如中行、招行都在业绩发布会上表态称，每年将拿出净利润的1%投入到金融科技上来。今年4月，建行宣布已成立建信金融科技公司，成为国有大行中首家全资金融科技子公司，正如建行董事长田国立在2017年业绩发布会所言："近年来，传统银行一直备受金融科技公司的折磨，现在我们可以说，老银行也要颠覆它们了。"

监管加码：互金应接受更为严格的监管

行业为何会走到这一步？未来的出路在哪里？如何规范健康的发展？在前述中国互联网金融论坛上，潘功胜提出一系列振聋发聩的问题。这也意味着，在经历了5年多的发展与整顿之后，监管层开始全面反思与总结经验教训。

他在肯定中国互联网金融取得进步的同时，也点名了前期部分P2P网借平台的风险事件令人深省。例如一些平台的发展方向偏离行业初衷，原本被定位为金融信息中介的网络借贷平台，在实际经营中多出现了私设资金池、拆标打包、期限错配等问题，异化为信用中介；一些平台风险管控有名无实，信息科技的作用无从谈起；有的平台甚至演化为庞氏骗局。

此外，“现金贷”、“校园贷”曾一度乱象频出，引发过度借贷、暴力催收、超高费率、侵犯个人隐私等诸多问题。为快速做大规模，一些机构诱导客户过度借贷、多头借贷，甚至借款给无收入的群体，一些机构形成的高利率、高收费、暴力催收的经营模式，还有的机构非法买卖、滥用客户个人信息，侵犯公民合法权益。

在他看来，互联网金融和金融科技并未改变金融的风险属性，其与网络、科技相伴生的技术、数据、信息安全等风险反而更为突出。从这个意义上讲，互联网金融或金融科技应该接受更为严格的监管。

而从过去这些年对第三方支付、现金贷、虚拟货币交易场所和ICO清理整治的实践来看，快速识别、及时应对和严格监管的业态和领域都避免了相关风险的集聚和蔓延，“这个思路也应该成为未来进行风险防范和化解的主基调。”潘功胜强调称。

在谈到如何开展互联网金融长效监管机制建设方面，潘功胜提出四点建议：一是金融活动必须接受严格的市场监管，任何金融活动都不能脱离监管体系；二是依法严厉打击非法金融活动；三是充分应用信息科技手段，提高互联网金融监管的技术支撑能力；四是发挥好行业自律对行政监管的补充和支持作用。

在网贷行业如履薄冰的姚方不是没想过换一条赛道，但环顾一圈他发现，现在的赛道都挨着悬崖。在他看来，前几年围绕金融方面的创业红利已经彻底消失。

坏消息还在不断传来，早期作为受风投追捧的风口行业，互金行业以高出其他行业30%—50%的高薪，吸引了大批来自金融、互联网、甚至媒体行业的人才加入。

而随着风光褪去，行业裁员潮已经来袭，近期宜信等头部互金平台纷纷传出裁员消息。上述持牌消费金融机构人士注意到，近期自己朋友圈里从互金行业转向微商和保险的人越来越多，他随便翻了一下，就数出十来个。

他深呼一口气，这个冬天，似乎格外寒冷。

8，区块链与传销不得不说的故事_

编者按：本文来自36氪战略合作区块链媒体“Odaily星球日报”（公众号ID：o-daily，APP下载）。作者卢晓明。

文 | Odaily星球日报卢晓明郝方舟

“金融就是庞氏骗局。”“黄金就是庞氏骗局。”

曾经接触过资金盘的韩城对金融的感觉过于负面。在他眼中，被称为“数字黄金”的比特币，币价短期从一千多元飙涨三倍，也都是传销的“功劳”。

传销和资金盘风行之时，比特币一度被用作交易媒介。

韩城是一个 90 后，与资金盘和数字货币的故事却已纠缠了数年——参与著名国际庞氏骗局 MMM 并差点血本无归。他因传销接触比特币，最初毫无信仰，多次拿到之后立刻套现。不过亲眼所见最易动摇人心。正如我曾经采访过的持币者日禾所说，眼看着几百块的比特币涨到两千、两万，甚至十万，你就莫名其妙又信了。

“赚了第一笔钱，人就会有点飘，脑袋里面真的会相信，比特币会涨到 50、100 万，生怕自己上不了车。”

最后，跟资金盘彻底断绝关系的韩城，成为了一名币圈韭菜。

比特币的“原罪论”并不新鲜。难以否认暗网和非法活动促进了比特币流通。Odaily星球日报采访过的一位知名交易平台前产品经理认为，2017 年 ICO 的新用户，大部分是来自被国家所禁的邮币卡等外盘的用户。

数年前，信仰者在巴比特论坛中为技术信仰唇枪舌战，“比特神教”教徒指责比特股和以太坊皆为骗局时，外界对比特币也依旧知之甚少。区块链布道者、币信 COO 吴广庚告诉 Odaily星球日报，他 2015 年曾在火车上被三位赴京参加微商大会的人指责为“传销”，不久之后，他听说，这三位所在的 “云在指尖” 被工商局定性为传销。

区块链早期布道者的心酸往事

时至今日，比特币在区块链的光芒下被“拨乱反正”，鲜少有人提及这段过往。但无法否认的是，依旧有大量 “借区块链之名行传销之实” 的空气币。一度靠“交易即挖矿”和“平台币分红”跻身国内第四大交易所的 Fcoin，也被第一大交易所币安的创始人抨击为资金盘。

再想想韩城从传销受害者成为币圈韭菜的故事，我们不得不承认，今天的 “币圈世界” 与资金盘运作确实有大量相似之处。区块链一边承担着极客的技术理想，一边也被有心者渔利。渐渐地，这里形成了一个理想主义者和欺世盗名者兼存，投机者驱逐务实者的怪圈。

自由软件运动、密码朋克、比特币之父——我们讲述过很多关于区块链理想主义的故事；今天，我们来讲讲区块链不愿为人所道的黑暗童话。

传销币的鼻祖：以高收益骗你入局的“庞氏骗局”

道高一尺魔高一丈，犯罪形式在不断迭代。要了解今天传销币、资金盘，需要了解他们的前身。

韩城接触的第一个资金盘 “MMM”，是俄罗斯史上规模最大的庞氏骗局，受害者遍布东亚、东南亚。创始人谢尔盖 · 马夫罗季1955 年出生于莫斯科的一个中产家庭。他擅长数学和物理，在莫斯科理工学院的电子工程专业毕业后，成为一名普通的程序员。 1994 年他和两位兄弟，以姓氏首字母为名，创办 MMM 股份公司，以投资石油的名义，用 “金字塔” 投资模式，声称要建立最大的投资基金。MMM 几乎在俄罗斯所有的知名媒体投放广告，大肆传播。

该项目于 1997 年崩盘，马夫罗季因而入狱，四年后出狱的他又重操旧业，这次中国成为了他的主要目标。这位“金字塔顶端”的男人于今年 3 月在莫斯科医院心脏病发去世，留下 14 万枚比特币。

直至今天，一名为“MMM互助金融平台”的中国网站，竟还能访问。比特币的匿名特性受到资金盘的偏爱，网站上带有比特币钱包注册和购买教程，提供帮助（充值）和领取帮助（提现）都是以比特币操作。

根据该网站介绍，MMM中国的收益分成三部分：一是超高的固定收益，月息 30%；二是推荐奖，推荐人能获得被推荐人新投资额 10% 的奖金；三是经理奖，根据层级经理能拿到“伞下”会员固定比例的奖金。如今，网站上还挂着大量社区会员的各种获得帮助的“幸福视频”，传播类似互助理念，感谢马夫罗季先生建立了伟大的平台并带来了中国。

这种机制是典型的传销式设计：有超高收益，同时以收益吸引参与者招揽下线，以保证庞氏骗局有源源不断的资金来源。类似骗局曾在 2015 年前后在中国病毒式传播，后来被定性为非法集资、传销骗局的几个 P2P 平台也随之诞生。

行文至此，或有读者疑惑资金盘所为何物。坦白说，这是个没有严谨定义的名词。

据智库百科，资金盘是指没有造血功能、拆东墙补西墙、用后加入会员的钱支付给前面会员的网资盘。“资金盘”的模式虽与英语中 Pyramid Scheme （庞氏骗局经典款）接近，却因传销“走红”。跟传统传销不同之处在于其无实物、走线上渠道，根据模式不同可细分为资金盘、分红盘、互助盘、拆分盘等。

庞氏骗局最早源于 1919 年意大利移民查尔斯·庞兹在美国兜售的骗局。而在中国，传销模式的兴起跟俄罗斯 MMM 时代背景如出一辙，均是在国家经济改革前后、货币大幅贬值之时。

在贫穷和经济疲软之下，无处安放的贪婪和饥渴成为资金盘最大的温床。据一专门研究传销的公号写道，“1998 年前后中国社会飞速发展过程中，消费品不断增多，货币相对贬值速度较快，很多传销产品即便销量巨大，团队人多的黑压压一片，团队领导们收入更不上时代变化。于是以摇摆机（传销模式）为代表的五级三阶制，首先普及了早期资金盘模式，也就是买一个产品交多份的钱。”多交的钱进了领导的口袋，继而演变成先给钱后拿货，最后连货都没有，干脆直接以空壳形式运作。

后来，传销“产业不断迭代”，衍生了上述的各种新型资金盘。MMM 是典型的"互助盘"，哈尔滨人张天明还受 MMM “启发”创立了传销组织善心汇，购买“善心种”（实为激活码）“布施”，随后等待感恩“受助”。张天明把善心汇包装成扶贫济困、民族大业的事情；把自身包装成大慈善家，接受媒体采访，主打低线城市和贫困山村，在某些网点甚至被奉为神。换了名头之外，本质与 MMM 无异。

核心攒局者、社区运营者、拉盘者、不明真相的韭菜——资金盘的运作与水深的币圈玩法多处重叠，许多传销行径披着“区块链”的外衣。

已经被定性的传销币有 MFCCLUB、UC摩根、中华币、云数贸五行币、中非币、万福币、U币、Vpay等

正如自媒体牛顿先生所言：“从查尔斯 · 庞兹的邮政票据投资破败入狱（庞氏骗局），到国内P2P公司的跑路，再到空气币站台大佬退出币圈。资金盘长盛不衰，从未消失。”

区块链赐予赌博的革命之路：公开透明的资金盘

很多人以为资金盘是“空手套白狼”，无本生利，实则不然。

询问了一些知情人士之后，Odaily星球日报发现，操盘者需有技术+渠道+营销，要掌握多项互联网创业必备的技能。

在数字时代，基本没人搞传销不依靠“网络效应”，加上有的传销模式设计得特别复杂，人力操作成本巨大，“技术”成为第一生产力。

区块链投行负责人由熙向 Odaily星球日报透露，为了快速上线，资金盘系统的开发一般找外包公司，成本在 10-15 万元。

东经是一家技术开发公司的 CTO，偶然接触到几个疑似资金盘的案子，他表示报价按需求而定，复杂的系统可能需要几十万。“有的做得大的客户对系统的承载量、速度和 UI 要求很高，他们还会找一些名人站台。”

为了让你感受大客户的需求，给你看看MMM 精美的英文介绍视频

渠道和营销（即获客能力）是资金盘或传销组织最具核心竞争力之处。MMM 之所以在众多庞氏骗局中“脱颖而出”，与其宣传手法不无关系；善心汇主打乡镇，依靠扶贫和宗教包装；还有打着知名外资机构或者冒充其他合法公司的方式。

最怪异的当属渠道。

营销是包装，本质是有组织地公开说谎。因而我们把“资金盘”叫做骗局，称投钱进去还帮忙拉人头的人为受骗者。若明知被骗，是受骗者，还是合谋者？

这就是渠道。传销中的渠道之首，是经理人培训学校的“校长”。“校长”手下掌握着数十万“忠心耿耿”的经理人，他们“训练有素”、“参盘无数”，知道如何快速拉人头入局，他们就像互联网的地推大军，曾是微商、是 P2P 地推大军、是互助盘布道者、是资金盘经理人，是传销模式生生不息的力量之源。

而作为传销渠道，也是有“规矩”的。核心的开盘者，可以骗外围者，不能骗中间人。一旦他们发现操盘者在开盘之初，就有跑路的迹象，只打算骗一波，这个盘大抵就玩不成的。由于资金盘的关键是源源不断入局的人头，后来者决定先进者的收益，如此规则也促使操盘者不宜在一开始拉进来太多人，否则容易后继无力；若市场向好，即便提现人数一时过多，操盘者也需要加点钱“拉盘”，撬动更多资金进入。

很多参与资金盘的人内心清楚“迟早会崩盘”，但只要开盘者守信，后来者接盘，他们就能稳赚不赔。

这些当局者在投机和赌性的驱使下进场，寄希望于自己不是最终的“接盘侠”。对他们而言，资金盘不是骗局，是赌局。

这样的心态不难理解，但毕竟资金盘是毫无保障的——提款都靠黑卡，兑付看心情，遭遇了黑吃黑也无处喊冤，区块链的出现一定程度上解决了这个痛点。

不久前大火的以太坊游戏 Fomo 3D 就被称为“永不跑路的去中心化资金盘”，模式与传统的分红盘有点像。不同在于，当奖金池的倒计时结束时，最后一个买钥匙的人将分走奖池绝大部分的奖金。

人们并不讨厌 Fomo 3D，而是前赴后继参与，并绞尽脑汁想发现或成为下一个它，模仿之流一夜遍地。比如，EOS 版的 EOSSTUD 团队诈骗 4 万余 EOS 跑路。

“你知道一个资金盘游戏的产品经理有多难找吗？”

一无所有者最敢赌。币圈的熊市正当其时。由熙设想通过区块链资金盘游戏来获客，加入的用户可以通过后来的投入获得收益，最后一个人只能获得约七成。该游戏只支持几乎已经归零的山寨币，反正散户也不在乎。现在这个计划万事俱备，就缺产品经理。

而对此最有经验的，就是以前专门设计资金盘机制的人。

这就是区块链最大的悲哀：解决的最大痛点是资金盘“庄家跑路”，少数的爆款游戏是个资金盘，不少用户和人才也来自资金盘。

无怪乎有人讽刺，区块链最大的应用还是资金盘。

区块链加持的“薛定谔”资金盘：巨大染缸与自我预言

最可怕的不是恶魔，而是难辨“天使”还是恶魔”“的混合体。

上文 Odaily星球日报介绍了币圈中“纯粹的传销币骗局”和“公开的资金盘赌局”。而更困扰我们的，是那些真假难辨，既不时被指为资金盘，又披上合理包装的模式。比如 Fcoin 带火的“交易即挖矿”。

6 月 20 日，币安创始人赵长鹏在微博中将“交易即挖矿”模式“定性”为资金盘。其核心论据是，如果交易所没有手续费收入，只靠平台币上涨盈利，那么将依靠拉盘生存。此后，不少媒体跟进，长篇抨击 Fcoin 的资金盘模式终有崩盘的一天。

在舆论场的大战之外，不乏有创业者认为交易即挖矿只是获客方式罢了，类似传统互联网的补贴。比如火币创始人李林，他认为交易即挖矿只是一种早期营销模式，相当于把整个平台的未来收益分给早期的贡献者，这种模式确实不具备持续性。他还表示，这种模式应用不好会成为用户很大的危害，如果交易所未获得良性成长，风险巨大。“你要有非常巨大的能力来把控风险，要非常强的能力，在短时间内取得快速的发展，抓住交易挖矿的有效期，让自己成为一个真正的交易所。”

但是，把交易即挖矿做成纯粹资金盘的交易所并非没有。Odaily星球日报曾报道，仅有数百用户的交易所，靠着平台币获客、拉盘，每天盈利超过十万元，这就是活生生的资金盘。

根据前述定义，资金盘有两个特点：1、没有造血功能（没有价值），2、拆东墙补西墙（前人收益来自后人接盘）。仔细推敲之下会发现这个定义不够严谨。

先用“归谬”法，我们会发现满足第二点的金融场景不在少数：股票、外汇、黄金等一切有二级市场或“能炒”的品类，大多数人靠升值而非分红/交割盈利；风投、楼市、养老金等，何不都需要接盘侠；甚至保险的赔付金，也是来源于其他人投保。如前文所言，不少区块链项目的运作方式确实类似传销。

可是，世界上存在着不少可能有价值，却也具有投机属性的金融产品。既然第二点不好用，判断的关键点落在了是否有“造血能力”。

我们尝试问这几个问题：“投的钱去哪儿了；收益来自哪；标的本身有无价值；这个模式的终局如何？”一般来说，价值投资的回本周期较慢，而资金盘通常没有真正的产品，只能靠高收益吸引后来者为前入者提供收益，奖金几乎没有沉淀（比如接近 100% 甚至以上的分红比例，理论上回本越快，崩盘越快）。表面来看，收益率远超常识，回本周期短，那基本可以判定为资金盘。

这意味着，一个金融市场中的企业（项目）一旦失去“造血能力”，就沦为资金盘。

不过，币圈大多数都是早期项目，要求一个早期项目有“造血能力”并不现实。在互联网模式中通常会换个问法：这个项目有无创造价值、有无满足用户痛点/需求。落到可统计指标中就是“你有多少用户”？太早期的就只能看需求和团队。

交易所、溯源、电商、游戏、公链，我们能说区块链行业最大的问题是没有用户、只有散户，却很难说这些赛道没有需求。于是判断资金盘的关键都落在了团队。

是不是资金盘，取决于真实用户有多少，取决于创始人一念之间，取决于项目最后有没有成功。

这就是所谓的“薛定谔”的资金盘：不到崩盘那天，你都不知道它是不是资金盘。

说回 Fcoin，如果真实交易量>刷单量，它就不是资金盘；但互联网有句话叫做用户习惯养成，就算初始都是刷单，后来转化成真实交易量，是不是就从资金盘变成非资金盘了呢？上述市值管理团队负责人甚至说到，如果平台起初赚了大把钱，他可以后来才开始认真做事，用这些钱不断去尝试新玩法，洗白自己，起码你活下来了。“最怕的是，你能用传销的方式赚钱时，你怕这钱太脏不屑赚，之后才后悔莫及。”

劣币驱逐良币。

二级市场、市值管理之风气普遍存在，发币决定着你无法安心做事。一位创业者告诉 Odaily星球日报，他朋友的公司本来做得半死不活，“但也是在做事”，有意“发币自救”。“我告诉他你一旦发币，就不可能好好做事了。”果不其然，碰上熊市，即便发了币，这家公司也还是亏的，但 CEO 已然是骑虎难下。

“区块链是我见过的最怪异的圈子，在技术、信仰、理想的包裹之下，已经无法分辨这是什么。”一位知名交易所前员工跟 Odaily星球日报感叹，“这个圈子可能聚集着全中国价值观最不正确的人。”

诚然技术圈中不乏类似中本聪等区块链极客信仰者，但他见得更多的是所谓“区块链创业者”和“信仰者”——心怀技术理想、口谈去中心化和乌托邦，以为自己在做、在投资有价值的事，实际上连什么是区块链和能解决什么都不知道。这样的人跟宗教骗局中的受骗民众有何区别？

可是在区块链中，他们不是外围被骗的受害者，而是这个谎言的编织者和背书者。他们不是二三线城市的人微言轻的市井小民，而是手持百亿基金、能撬动一众韭菜的意见领袖。

曾经投身资金盘的是一群被主流社会边缘化的人，他们“蛊惑”的也是最弱势的人。而加上“区块链”的滤镜，社会地位更高、能一呼百应的大佬与项目方站在了一起。这些自带流量的人，如滚雪球一般吸引着后继者填坑买单。在前沿技术与社会实验的口号下，很难看懂、也很难说清，它究竟是什么。

说穿了，早期项目投资本身也是九死一生，机构有甄别机制，更有风险承担能力，散户没有。监管规定上市公司需要业绩支撑，区块链二级市场则是一片空白。

在这个市场里，面对层出不穷的诱惑，大部分人没有能力辨别，这究竟是助你一本万利的投资，还是累你血本无归的骗局。

可以确定的是，眼前为如斯豪赌，身后是万丈深渊。

马夫罗季的传记电影中《MMM金融金字塔》中，他在招揽合伙人安东时说：

资本主义建立在每个人贪婪的基础上，这些贪婪各自为战，耗费了巨大能量，我可以购买贪婪，收集这种能量。

每个人带来货币形式的个人贪欲，利息越来越多，贪婪也不断增长。